일라이 릴리, 제약 산업의 선두 주자
일라이 릴리는 1876년에 설립된 미국 제약 회사로, 인디애나주 인디애나폴리스에 본사를 두고 있습니다. 이 회사는 신경계, 내분비계, 심혈관계, 면역계 등 다양한 질환에 중점을 두고 혁신적인 의약품을 개발하고 판매하고 있습니다. 특히 당뇨병 및 비만 치료제 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있으며, 이 분야에서의 강력한 제품 포트폴리오와 파이프라인은 일라이 릴리의 미래 성장 동력으로 평가받고 있습니다.
혁신적인 비만 및 당뇨병 치료제 시장의 선두
일라이 릴리는 최근 비만 및 당뇨병 치료제 시장에서 눈부신 성과를 보이며 글로벌 헬스케어 업계의 주목을 받고 있습니다. 특히, GLP-1 (글루카곤 유사 펩타이드-1) 계열의 신약인 ‘마운자로(Mounjaro)’와 ‘젭바운드(Zepbound)’는 폭발적인 수요를 기록하며 회사의 매출 성장을 견인하고 있습니다.
마운자로는 제2형 당뇨병 치료제로 승인된 주사제이며, 주성분인 티르제파티드(tirzepatide)는 GIP와 GLP-1 두 가지 호르몬을 동시에 표적으로 하여 혈당 조절은 물론 체중 및 체지방 감소에도 도움을 줍니다. 이 약물은 2022년 미국 식품의약국(FDA) 승인을 받은 이후 강력한 수요를 보이며 2025년 1분기 전 세계 매출이 38억 4천만 달러를 기록, 전년 동기 대비 113% 증가했습니다. 
마운자로와 동일한 성분인 티르제파티드를 기반으로 한 비만 치료제 ‘젭바운드’는 미국 시장에서 2023년 말 출시된 이후 빠르게 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 젭바운드는 주 1회 주사제로 투여되며, 노보 노디스크의 ‘위고비(Wegovy)’보다 더 우수한 체중 감량 효능을 보였다는 임상 결과가 발표되면서 더욱 주목받고 있습니다.
2024년 4분기 젭바운드의 매출은 19억 1천만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가했으며, 2025년 4월까지 미국 시장에서 약 53.3%의 점유율을 차지하며 위고비를 제치고 있습니다.
이러한 급증하는 수요에 대응하기 위해 일라이 릴리는 생산 능력 확장에 막대한 투자를 단행하고 있습니다. 2020년 이후 전 세계적으로 제조 시설 건설, 확장 및 인수에 230억 달러(약 32조 6,000억 원) 이상을 투자하겠다는 계획을 발표했으며, 특히 인디애나 제조 시설에 50억 달러 이상을 투자하고 위스콘신 생산 시설 확장에도 30억 달러를 추가 투자하여 마운자로와 젭바운드의 생산량을 늘릴 계획입니다. 2025년 상반기에는 2024년 동기 대비 최소 60% 더 많은 인크레틴 판매 가능 용량을 생산할 것으로 예상됩니다. 이러한 노력은 수요와 공급의 불균형을 해소하고 시장 주도권을 더욱 공고히 하는 데 기여할 것으로 보입니다.
경구용 비만 치료제 개발 및 미래 성장 동력
일라이 릴리는 주사제형 비만 치료제의 성공에 안주하지 않고, 환자의 편의성을 높일 수 있는 경구용 비만 치료제 개발에도 박차를 가하고 있습니다. 경구용 GLP-1 작용제 ‘오포글리프론(orforglipron)’은 임상 3상 시험에서 체중 감량과 혈당 조절에 성공적인 결과를 보였습니다.
제2형 당뇨병 환자를 대상으로 40주간 진행된 임상에서 최대 용량을 복용한 환자들은 평균 체중의 7.9%를 감량했으며, 이는 기존 주사제에 버금가는 수준이라는 평가입니다. 또한, 오포글리프론은 비펩타이드 경구 약물로 체내 흡수가 용이하고 제조 공정이 간단하여 대량 생산이 가능하다는 장점이 있습니다. 일라이 릴리는 올해 말 비만 치료제로 먼저 허가 신청을 할 계획이며, 당뇨병 치료제는 2026년 허가를 목표로 하고 있습니다.
이와 더불어 일라이 릴리는 ‘레타트루타이드(Retatrutide)’라는 차세대 비만 치료제도 개발 중입니다. 레타트루타이드는 GLP-1, GIP, 글루카곤 수용체를 동시에 자극하는 ‘트리플 G’ 작용제로, 임상 2상에서 48주 후 평균 24.2%의 체중 감량 효과를 보여 강력한 체중 감량을 목표로 하고 있습니다. 이러한 혁신적인 경구용 및 차세대 비만 치료제 개발은 일라이 릴리가 비만 치료제 시장의 패권을 더욱 확고히 하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.
재무 성과 및 주가 전망
일라이 릴리는 견고한 재무 성과를 바탕으로 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 2024년 4분기 매출은 전년 대비 45% 증가한 135억 3천만 달러를 기록했으며, 이는 주로 마운자로와 젭바운드의 판매 증가에 힘입은 결과입니다. 2025년 1분기 매출 역시 전년 동기 대비 45% 증가한 127억 3천만 달러를 기록했습니다.
회사는 2025년 매출 가이던스를 580억 달러에서 610억 달러 사이로 재확인하며 지속적인 성장 모멘텀을 보여주고 있습니다. 또한, 2025년 조정 주당순이익(EPS)은 22.50달러에서 24.00달러 사이로 예상되고 있습니다.
일라이 릴리 주가 전망은 전반적으로 긍정적입니다. 27명의 애널리스트가 제시한 의견에 따르면, 일라이 릴리의 12개월 목표가는 평균 955.31달러로, 현재 가격 대비 약 29.50%의 상승 여력이 있다고 분석됩니다. 일부 예측에 따르면 2030년에는 평균 2,131.40달러, 2040년에는 평균 11,311.66달러에 달할 것으로 예상되며, 2050년에는 평균 14,245.21달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 이는 비만 및 당뇨병 치료제 시장에서의 강력한 입지와 신약 파이프라인의 성공 가능성을 반영한 결과입니다.
다만, PBM(처방약급여관리업체)의 보험 급여 목록 제외 결정과 같은 일부 규제 도전과 고가 체중 감량 약물의 가격 인하 압력은 잠재적인 변수로 작용할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 일라이 릴리는 지속적인 제조 능력 확충과 혁신적인 신약 개발을 통해 이러한 도전을 극복하고 시장 지배력을 강화해 나갈 것으로 기대됩니다.
